低空经济被纳入国家战略，2025年市场规模将达1.5万亿元。政策与市场双轮驱动，概念股业绩显著兑现。
在政策红利、技术突破与场景落地的多重驱动下，低空经济产业正从“政策驱动”转向“市场驱动”。据Wind数据，低空经济板块70家概念股前三季度实现营收同比增长4.57%，中国卫星、航天发展等企业业绩与股价双双领跑。低空经济已经迎来从概念到业绩的实质性跨越。
万亿级市场加速开启
近期公布的“十五五”规划建议明确提出，要培育壮大包括新能源、新材料、航空航天和低空经济在内的新兴与未来产业集群。
事实上，在“十五五”规划建议出台之前，低空经济产业在今年年内已经出现爆发式增长。据了解，2025年全国低空经济市场规模将达1.5万亿元，较2024年的6702.5亿元实现127%增长，实现超预期增长态势。
作为一种新兴经济形态，低空经济在2024年首次出现在政府工作报告中，正式被纳入国家战略性新兴产业范畴。自此以来，低空经济快速发展。据大公国际研报数据，2024年，中国低空经济相关企业数量新增2427家，截至2025年一季度，中国低空经济领域的企业数量已突破16000家。
对于低空经济的未来发展前景，工业和信息化部等四部门印发的《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》提出，“到2030年形成万亿级市场规模。”据中国民航局预测，中国低空经济市场规模2035年有望突破3.5万亿元。
鉴于国家政策的积极引导，目前全国已有30多个省市将低空经济纳入发展布局，并初步形成粤港澳大湾区、长三角、川陕渝、东北地区等一批各具特色的产业集聚区。以处在粤港澳大湾区的深圳为例，其目前已开通200余条无人机航线，集聚大疆、道通智能等约1700家企业，消费级无人机全球市场份额占比高达70%。
值得指出的是，为助力低空经济崛起，国家将低空经济等新兴产业基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围，同时地方政府为促进低空产业健康发展，通过设立专项财政基金、产业引导基金等，向相关企业提供政策性金融支持。据大公国际研报，截至2024年12 月，全国已有20个省市设立了低空经济产业引导基金，总规模约为1135亿元。
超过半数公司
前三季度实现营收增长
正是在政策红利持续释放、技术突破不断涌现、应用场景快速落地的多重驱动下，低空经济正从“政策驱动”向“市场驱动”转型，相关公司基本面持续改善。
据Wind数据统计，在Wind低空经济板块的70家概念股中，今年前三季度实现营收增长公司多达38家，占比54%。而在2024年同期，实现营收增长公司为34家。此外，70家概念股今年前三季度合计实现营收2660.38亿元，相比2024年同期合计值2544.06亿元同比增长了4.57%。
此外，在业绩表现上，70家概念股中有29家公司今年前三季度实现业绩增长，占比41%。其中，博云新材、中国卫星等8家公司业绩增长100%以上，海特高新、隆鑫通用等8家公司业绩增速也在50%以上。
在今年前三季度实现业绩增长的公司中，中国卫星(600118.SH)是航天五院小/微小卫星研制及卫星应用业务上市平台，是中国天地一体化航天产业龙头。公司所提供的北斗导航终端、天基监视和通信服务，是低空经济不可或缺的“基础设施”，能够为无人机物流、eVTOL(电动垂直起降飞行器)、通用航空等产业飞行器提供高精度的实时定位(北斗)、短报文通信和空域监管。统计数据显示，自今年4月8日市场再次反弹以来，截至12月8日，中国卫星上涨了105.27%,在70家低空经济概念股中表现居前，涨幅仅弱于航天发展、航天动力、航天环宇、晨曦航空、*ST新研。
相比中国卫星，虽然航天发展(000547.SZ)前三季度业绩增速只有12.38%，但其却是70家低空经济概念股中市场表现最好的。据Wind数据统计，在4月8日至12月8日期间，航天发展股价涨幅高达236%。资料显示，航天发展是一家以电子信息科技为主业，致力于军用、民用产业领域的信息技术企业，主要业务涵盖蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备、空间信息应用、数据智能与安全等四大产业领域。在低空经济领域，航天发展的布局主要集中在无人机系统，特别是旋翼类无人机的研发与应用。其下属公司南京航天国器智能装备有限公司是国内较全的旋翼类无人机研制生产单位，产品面向电子对抗、警务巡察、运输投送、应急救援、海洋环境监测、森林灭火等场景。
航天动力(600343.SH)、航天环宇(688523.SH)在4月8日至12月8日期间的涨幅排在航天发展之后，分别上涨了208%和144.5%。资料显示，航天动力是由西安航天科技工业有限公司控股的上市公司，实际控制人为中国航天科技集团有限公司，是中国液体动力技术产业发展平台。而航天环宇则是专业从事于宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备的研发与制造企业，航空航天复合材料工装设计技术已经广泛应用于无人机的机身、机翼、平尾、垂尾、前缘、进气道等复合材料零部件的成型、加工、检测、装配、试验等环节。
与上述强势股相比，中信海直(000099.SZ)今年股价表现相对平淡，但其却是2024年的大牛股，当年全年涨幅高达201%，区间自最低价的最大涨幅甚至达到367%。资料显示，中信海直是中信集团旗下目前中国通用航空业首家及唯一的主板上市公司，多次获得中国民航通用航空最高荣誉奖项“金鸥杯”，连续多年获得民航安全责任优胜单位、安全飞行先进单位称号。在低空经济领域，公司积极拓展低空消费场景，建立和完善无人机和eVTOL服务能力。
据中信海直财报数据，公司营收和归母净利润自2023年中期以来已经连续10期财报实现稳定增长。最新三季报披露，公司2025年前三季度实现营收同比增长9.05%，归母净利润同比增长25.53%，业绩增长呈加速态势。
机构也在积极看好中信海直。比如华创证券在最新研报中称，中信集团为公司在低空经济领域发展可带来赋能。一方面在于与地方政府、大型央企之间深度合作，另一方面也可帮助公司在低空产业链延伸层面寻找更多潜在机遇。“公司将在通航领域的运营经验与体系保障成功用于吨级以上eVTOL(物流)的运营，并获得实质性卡位优势。”
39家公司在四季度获机构调研
值得一提的是，在70家低空经济概念股中，四季度以来已有39家公司获得机构调研，其中调研次数在3次以上的有纵横股份、亿嘉和、莱斯信息。而近期表现出色的中国卫星、广联航空、航天动力、航天环宇则分别有2次、2次、1次、1次。
纵横股份在今年四季度共获得机构4次调研，涉及中信证券、诺安基金、中金公司、永赢基金等38家机构。在回复机构调研问题时，公司表示，“将继续紧抓低空经济产业增长机遇，大力推进无人机系统‘软硬件+方案’闭环应用，积极开拓国内、国际市场，大力推进低空数字经济市场开发。”其中，在国内如四川、浙江、山东、河北、重庆等多地联合地方平台公司共同打造低空数字经济应用示范项目；海外市场积极对接国际“一带一路”地区需求，继续推进相关资质办理，助推大载重无人机系统海外市场开发，同时进一步加大原有垂直起降固定翼无人机的海外市场开拓。
莱斯信息是国内民航空管龙头，其股价虽然在今年表现平平，但其和中信海直类似，同样在2024年表现出色，区间自最低价的最大涨幅曾超过5倍。今年四季度，公司获得了大成基金、建信基金、鹏华基金等多家机构调研。在调研过程中，公司表示自己抢抓低空经济战略机遇，推动“天牧”整体解决方案落地，落实湖北省、南京市、扬州市、文成县等低空项目。“民航空管方面，公司是国内民航空管系统领域的龙头企业，产品与技术打破国际垄断。低空方面，作为国内研制低空飞行管服平台的领军者，正在发展成为低空经济板块核心企业，力争成为国内鲜有的能够服务空管、机场、低空三大领域，核心产品全面覆盖高空-低空-地面的信息化厂商。”
对于机构提出的“有无意向拓展低空经济领域的业务”问题，近期股价表现出色的中国卫星在接受调研中表示，公司以基于北斗的“卫星应用+低空经济”为切入点，适用于商用飞机搭载的机载多模导航接收机项目完成验收与地面集成测试，无人值守无人机等产品实现生态环保、国家公园等多场景应用和批量交付。未来公司将发挥通导遥的天基信息资源优势，打造天、空、地一体的特色优势产品与服务。
(文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。)
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