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來源：行家券业
半年赚4亿，28年老将被点名，瑞达期货的“双罚”时刻
]article_adlist_manual-->半个月前，瑞达期货刚预告净利暴增八成；半个月后，公司被责令改正，总经理葛昶被出具警示函，双双记入诚信档案。
业绩飙得越高，监管盯得越紧。这究竟是巧合，还是高速扩张下必然付出的代价？微妙的是，就在“双罚”落地前一周，瑞达期货一桩事关券商牌照的收购案，正卡在监管审批的关口上。
两张罚单，公司+总经理“都没落下”
8月6日，厦门证监局接连公开两张罚单，一张打给瑞达期货，一张打给总经理。
违规事项集中在两点：
一是资管业务“同人不同酬”。未披露个别从业人员配偶参与公司资管计划的情况，更以“投资顾问费”名义，对同一只产品的不同投资者收取不同比例的业绩报酬，违反私募资管计划的公平原则。
二是互联网营销“干扰正常搜索”。与第三方机构的合作未向监管报备，且通过不正当方式引流，干扰正常搜索结果。不久前刚施行的《期货公司互联网营销管理暂行规定》，瑞达期货成了“首批吃罚单”的典型案例。
值得深思的是，监管不是只罚公司，也不是只罚个人，而是“双罚”——监管层既认定公司“内部控制存在缺陷”，也认定总经理葛昶“未勤勉尽责，对相关违规行为负有管理责任”。
处罚结果，瑞达期货责令改正+记入诚信档案；总经理葛昶出具警示函+记入诚信档案。
业绩可以靠行情，风控只能靠自律。监管“双罚”的意思就是：公司和总经理，谁都别想甩锅。
公司被罚，说明制度有漏洞；总经理被罚，说明执行层面出了问题。那么葛昶究竟是谁？为什么监管层要把他单独拎出来？
从业28年，期货老将栽跟头
翻开瑞达期货年报，葛昶的履历颇为醒目：生于1968年，1995年郑州工业高等专科学校大专毕业。1998年加入瑞达期货，从市场部总监一路升至营业部经理、网上事业部总监、副总经理。2019年1月至今任总经理。2025年，他的薪酬为118.77万元。
除了在瑞达期货的一把手任职外，葛昶的社会头衔不少：大商所、郑商所交易委员会委员，厦门证券期货基金业协会副会长，中基协资产管理委员会委员，中期协资产管理专业委员会委员。
然而，这位行业头衔加身、司龄长达28年的“老期货”，在资管收费公平性和互联网营销合规性这两个基础问题上，栽了跟头。
或许，长达28年的内部晋升经历，让他对业务驾轻就熟，却也让他对监管新规的敏感度钝化。尤其是去年才出台的互联网营销新规，他作为总经理理应是第一责任人。被记入诚信档案，意味着这位职业生涯留下了无法抹去的瑕疵。
“双罚”最狠的地方在于：公司可以整改，但总经理的诚信档案，抹不掉。
如果说“双罚”是对过去的“清算”，那么更值得关注的是“未来式”。
就在葛昶被点名、公司被记入档案的处罚落地之际，瑞达期货另一项事关未来版图的重大交易，正处于监管审批的敏感窗口。
收购申港证券股权，审批或添变数
罚单落地前一周，证监会对申港证券股权变更申请下发反馈意见，要求作为收购方的瑞达期货补充两份材料：裕承环球、嘉泰新兴的保证金付款凭证，以及本次股权转让的董事会议案文本。
表面看，这只是常规补件。但时间点颇为微妙。就在反馈意见发出后不到一周，瑞达期货及其总经理双双被罚记入诚信档案。考虑到监管调查取证的流程，瑞达期货被调查和预告处罚的时间点，很可能正好“撞上”。
在申请变更为券商主要股东的的审批敏感期，公司主体和核心高管同时出现监管“污点”，监管层是否会将其视为审慎性考量的负面因素？虽无明文规定禁止，但实践中，诚信记录往往是审批的隐形门槛。
更重要的是，这起收购案本身是瑞达期货向券商牌照迈出的关键一步，一旦审批受阻，不仅战略布局受挫，市场对其合规治理能力的信心也将进一步动摇。
作为目前唯一一起“反向收购”案，补材料容易，补“诚信分”可就难了。“双罚”留下的污点，是否会影响这一重大股权操作？
业绩创下新高，追问合规治理
不久前，瑞达期货披露了2026年上半年业绩预告：归母净利润4.0亿元至4.3亿元，同比增长75.59%至88.76%，创下历史新高。
然而，业绩狂奔之下，合规防线失守；防线失守，则问责到人；问责到人，又恰逢战略扩张的关口。
三件事环环相扣，最终拷问的是瑞达期货这家公司究竟能否在规模与风控之间找到平衡。
当一家公司的总经理同时担任多个行业协会的委员，却未能堵住资管收费不公、营销干扰搜索这样的基础漏洞。这是否仅仅是其个人的疏忽，还是源自整个公司治理文化的长期缺失。
葛昶的“勤勉尽责”，看来需要重新回答了。而瑞达期货的“下一步”，或许不只是两份罚单那么简单。
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